川普的命门在哪里
从上世纪80年代开始，虽然美国经济一直在持续增长，但是贫富分化一直在拉大。
到现在为止，1%的美国富人拿走了45%以上财富。
上世纪八十年代初，美国中产人口占据全美的8成，到奥巴马时期这个数字掉到了4成。
如果统计家庭收入中位数会发觉。
1999年，美国GDP接近10万亿美元，家庭收入中位数是5.7万美元。
2015年的美国GDP是17万亿美元，增长超过70%。
但美国家庭中位数16年以后居然下降到5.6万美元。
不过美国顶尖的1%富裕人群的财富却增长了1倍多。
增长带来的好处全都进了美国富人们的口袋。
再考虑一下通胀因素，过去十几年，普通美国人生活水平实际是在下降的。
也就是说，美国普通老百姓并没有享受到经济增长的好处，这些年不管是收入水平还是社会福利水平，都在稳步下降。
讲这个是为了说清楚，川普当选源自美国普通人对精英们的严重不满。
钱都进了精英们的口袋，大家的日子却越过越差。
沉默的普通人选择了用脚投票。
不过川普参选的时候精英们并没有意识到这一点，也没把他当回事。
2011年川普宣布竞选总统以后，时任美国总统的奥巴马曾经在一个川普参加的晚宴上当着美国各界上千名流的面曾经大肆羞辱65岁的川普。
在晚宴上，奥巴马展示了一张PS过的“特朗普白宫度假胜地和赌场”图片。
门口有比基尼美女和镶金的柱子，暗示川普不但将把他浮夸的生活方式带入白宫，还可能在其中提供不雅服务。
现场的摄像多次把镜头转向川普，他神色像个“扑克脸”。第二天，美国各大媒体的头条都是“特朗普被总统羞辱”。
下面这段视频（来自观视频一勺思想）也清楚的讲述川普在华盛顿精英人群的眼里到底是个什么形象，还有他当选的时候，精英们有多意外。
看过视频会发觉，美国社会现在已经是两个完全撕裂的群体。
一边是传统的精英阶层，一边是川普代表的底层，也就是我们说的红脖子群体。
01
我们在上一篇讲中美贸易谈判的《从成长经历读懂反复无常的特朗普到底想干嘛》里写到了特朗普的生平，文中提到一个目标，目前川总的首要任务是连任。
如果连任，川普家族就会跻身一线政治家族。
如果不能连任，川普家族就会被清算，民主党不会放过他。
很多人不明白为啥不连任就会被清算。
看过上面的视频我们会发觉，对于美国的精英阶层，川普绝对是一个异类，当选也是很意外的事情。
而且他上台以后打破了很多大家默认的潜规则。
比如他公开宣称：“所有政客都是资本家的狗，希拉里收我的钱所以要给我干事,在场这些和我辩论的，几个没收过我的钱? ”
“我对希拉里.克林顿说来参加我的婚礼吧，她就来了。因为我捐款给他们家族，所以她必须来参加。”
为啥这事儿这么严重？
因为虽然这些潜规则大家心照不宣，但是没有谁把这件事放在桌面上谈，这等于把美国政客们的遮羞布都撕下来了。
美国的政治体系是所谓的三权分立。
国会掌握立法权，总统掌握行政权，法院掌握司法权。
其中立法权是核心，不管你竞选时候承诺了什么政策，都要通过国会同意才能实施。
国会又分参议院和众议院，众议院负责提出政策或者法律议案，参议院负责是否通过。
在这种背景下，产生了一个问题，谁来监督立法？
答案是，没有！！！
因为立法很快很容易，只要少数国会议员提出就能立法。
所以就产生了一个问题，“利益输送”。
在立法不可控的情况下，利益输送在美国全部可以合法化。
这玩意含金量太高了，还是合法不会被追责的。
所以你看到美国草根精英没人去做什么公务员，都是挤破头竞选议员。
理论上美国议员是民选，但实际都是被资本绑架的，为资本的需求提供“立法”服务，从立法层面进行利益输送，为资本保驾护航。
因为立法环节离老百姓生活比较远，不像司法和行政直接和老百姓打交道，所以一般老百姓不会注意这个。
这个被忽略的领域是一个巨大黑箱。
虽然不同党派议员之间虽然表面看起来存在争执，但是涉及个人具体利益的问题，议员们都会选择相互抬轿子。
这个道理很简单，举个例子大家就明白。
过去执法管理不规范的时候，交警的现场执法权很大，很多小城市的人交通违章以后会找熟悉的交警打招呼，只要一个电话过去就能处理，即使执法的交警和你熟悉的交警不认识，也会卖面子。
为啥呢？因为执法的交警未来也可能同样需要帮忙。
角色换成议员们，道理也一样。
某位议员和某家资本合作的利益诉求提交议会表决，其他议员一定会帮忙抬轿子。
因为明天他也会遇到同样的问题，也需要别人帮忙。
这是议员们的个人利益诉求。
议员出去演讲会有丰厚的演讲费，成立基金可以问企业要钱支持，基金的钱怎么花也就是自己一句话的事儿。
富人可以“自愿”无息借钱给议员，还不还债主说了算，退休马上就有企业会高薪聘请。
这些统统都是合法操作。
总有人说美国官员不贪污，能合法拿钱哪个傻X会去搞非法的。
至于大家看到议员间的撕逼，更多的是不同党派不同族群的群体诉求，这是秀给支持者看的。
而川普在竞选中把这一切都摆在了桌面上。
所以川普虽然当选了总统，在精英阶层看来，他已经坏了规矩，坏了规矩相当于拿走大家钱财，砸了大家饭碗。
拿人钱财如同杀人父母，川普已经是美国政治精英的公敌了。
民主党不用说，已经咬了川普几次了。
从川普上任，通俄门到弹劾一直就没停过。
2019年3月5日开始，国会民主党又开始大规模调查川普集团，矛头直指他的家人和下属。
众议院一共给81个人发信，81个人包括川普的两个儿子，女婿，前助理Hope Hicks，秘书Rhona Graff， 川普集团CFOAllen Weisselberg，前竞选经理班农等人。
川普周围的人无人幸免，调查范围包罗万象。一个庞大的商业帝国，几十年的交易，敞开了找毛病，找出点问题来真的很难吗？
民主党是豁出去了，以前调查通俄起码还有个借口，希拉里当时出资搜集了一份黑材料。
现在调查川普集团连材料也不用了，这已经不是简单的政治纷争，触角已经伸向了他的孩子。
共和党内虽然大家表面支持川普，但这仅仅是为了维护党派利益的权宜之计。一旦从总统位置上退下来，共和党的政客们立马会变脸，川普自己和所有家族成员都会遭到最严厉的清算。
川普还有两年时间，最多六年，卸任之后呢？
几个孩子还有大半辈子，全家老小都要依靠他的商业帝国，因为出来选了总统，所有一切都陷入危险境地。
现在摆在川普面前的路只有一条，拼了老命也要争取连任。
只要连任，就能通过输送利益和某些大资本结成联盟，还能扶自己的女儿一把，捞取政治资本。
如果女儿能够竞选下届总统成功，那么川普家族就能做16年总统。
这十六年时间足够让川普家族扶植一批新贵，跻身美国一线政治家族。
所以你才看到，从川普入主白宫不久，就开始布局自己女儿接班的事儿。
川普一上任就把女儿伊万卡和女婿库什纳任命为白宫高级顾问。
不过这不是公然搞裙带关系嘛。
民主党政客们自然不会放过这个机会，拿着放大镜到处找川普家族以权谋私的证据。
有钱还是牛逼的。
川普给女儿女婿定的薪酬是0元，自己是1美元。
民主党政客们找了半天，屁也没找到，反而给民众建立了川普全家都在为美国人民义务做奉献的印象。
最近的G20峰会伊万卡更是出尽了风头。
G20是全球最有影响力的20个国家首脑，国际货币基金组织等国际顶级机构出席的重要经济论坛。
身份仅为白宫顾问的伊万卡经常当仁不让处在合影的C位。
哪个普通的白宫顾问能做到这点？
当时美国社交媒体到处都在热议伊万卡坐总统位的事儿。
G20结束以后川普还为伊万卡造势，说外国领导人都很喜欢她。
不过看视频明显可以发现，拉加德在伊万卡插话的时候翻了个大白眼。
会议结束以后，到处都在热议大阪峰会上，美国总统特立独行。
梅拉尼娅成了缺席的总统夫人，女儿伊万卡则和父亲一同出席。
除了G20峰会，川普还带着女儿去朝鲜见了80后，安排女儿和国务卿一起到军队演讲，老头子想干嘛已经是摆在桌面上了。
不过铺路归铺路，这都是后面的事儿，现在首要的事儿是，连任！！
没有连任，后面川普的一切设想都免谈。
02
川普想要连任，需要拿的出手的政绩，而可能面临最大的问题在经济。
要知道，经济才是选民最关心的问题，老百姓最关心的不是理念和声望，而是选你能不能让我的生活更好。
90年代两任共和党总统里根和布什，搞垮了前苏联，撕开了铁幕，推倒了柏林墙，打败了萨达姆，声望可以说是如日中天。
不过即使这样，他们依然败给了来自阿肯色州小石城的律师克林顿。
在国际事务中赢得极高赞誉，却抵不过经济下行给美国选民带来的不满。
换人，换经济学就成了必然选择。
当时的《美国世纪》一书中这样写道，来自偏远小城的克林顿在共和党人执政12年后，终于把民主党带进了白宫。
帮助他赢得1992年选举胜利的，就是因为他抓住了当时陷入低谷的美国经济，那是共和党的软肋。
克林顿竞选总部墙上贴着一句非常著名的标语：“笨蛋，问题是经济！”
目前川普能取得的政绩里，减税已经减过了，现在已经没啥空间。
下一步能发力的只有贸易协议和大基建。
贸易协议迟迟没有进展，中国态度很强硬。
大基建需要有钱，以前我们讲过，美国国债已经到了一个非常危险的位置，再通过发国债搞基建基本没可能。
奥巴马离任时，美国国债总额接近20万亿美元，年国债利息差不多5000亿美元。
川普第一个任期还没结束，就已经又借了4.78万亿美元。现在美国国债已经从川普接手时的近20万亿，变成了近23万亿美元。
按照这个借债速度，如果川普连任8年，怕是美国国债会达到28-30万亿美元。
到时候美国国债利息会达到近8000亿美元一年，能不能还上真是个问题。
所以大量发国债搞基建也是不可能的。
不过这都是以后的事儿。
对川普来说，最让他担忧的是现在美国经济数据已经有衰退的前兆。
前段时间国债10-2年利率倒挂不就很多人热议嘛。
倒挂一般是衰退前兆，预示着18个月以后经济会陷入衰退。
政绩还没拿出来，经济要是衰退了，那川普连任就完全没戏了。
而所有经济问题里，最大的隐忧在上涨十年的美股。
美国的资产证券化程度很高，大部分人的养老金通过401K入市，享受了资产浮盈。
过去十年，上市->股市上涨->增加消费->周期扩张->增聘员工提升薪酬->做多股市已经形成一个链条。
美国股市是经不起下跌的，一旦链条循环被打断就会造成经济萧条。
在美国，通常股票总市值/GDP会被视为衡量股市估值高低、投资冷热程度的尺度。
这也是股神巴菲特最喜欢的一个指标。
2001年12月巴菲特曾经在财富杂志撰文《巴菲特论股市》，里面就讲到这个指标。
如果股市总市值和GDP的百分比关系落在低于70%区间就是买股票绝对机会，要是超出100%市场风险会增长但不会形成拐点，如果突破120%-150%，市场将处于泡沫区间，容易泡沫破灭形成拐点。
现在这个数字是146%。
如果资本市场有任何风吹草动引发暴跌，美国就会迅速进入衰退。
从历史上看，1928年起，美国一共有22次总统大选，其中14次标普指数在选举前三个月走牛，8次走熊。
走牛时，当时的执政党赢得了其中12次选举，走熊时，执政党输了其中7次选举，标普预示大选结果的准确率超过85%
美股是就是川普的命门，直接决定了他能不能连任。
所以你才看到川普对美股的呵护备至。
上周五中国在美国股市开盘前发起反制措施，对原产美国的750亿美元产品加征关税，美股暴跌。
川普暴怒，即使这样，他也硬是忍到了美股收盘才发推说要报复，生怕盘中发声对美股产生影响。
周一更是做了件搞笑的事儿。
可见他是有多怕美股跌啊。
现在川普的选择已经不多了，除了施压美联储快速降息稳住经济和资本市场，就是快速和中国达成贸易协议。
所以你才看到，中国态度越来越强硬，一副爱谈不谈的样子，因为时间和优势已经转向了中国一边。
美国衰退已是箭在弦上，在他连任之前经济又绝对不能出问题，前文我们说过，摆在他面前的只剩两条路。
要么按照债市指引的方向，美股暴跌，经济快速陷入衰退。
要么联储连续降息甚至QE，抛售美元美债，中美达成协议，原油贵金属价格暴涨，搞起通胀预期，呵护美股泡沫不破，向老天再借两三年。
现在他手里相对可控的只有快速降息和QE。
总有人以为川普施压美联储降息是胡闹，还拿什么美联储独立性说事儿。
其实美联储从来就没啥独立性。
1971年，时任美国总统的尼克松为了更好地准备自己在1972年的总统选举，施压当时的美联储主席伯恩斯降息刺激经济。
伯恩斯一开始不肯。尼克松政府就向媒体释放假消息，同时通过当时的咨政的格林斯潘去做伯恩斯的工作。
Burns后来在压力下屈服，推出宽松的货币政策。
美国经济在1972年高速增长8%，尼克松顺利赢得大选。
这一切，都被有给自己录音习惯的尼克松用录音记录下来。
紧接着1973-1975美国就爆发了危机。
尼克松做的正是川普想做的事儿，向美联储再借两三年。
同样的，前文我们说过，1992年大选老布什声望如日中天却输给克林顿。
有一个关键原因在于美国经济发生衰退。
老布什被克林顿以一句“笨蛋!问题是经济!”竞选口号打败。
衰退的原因之一就是格林斯潘不待见老布什，坚持紧缩。
美联储主席确实很大程度上可以左右总统选举。
而总统选举对川普家族实在太关键了，所以你才看到川总在推特对现任美联储主席鲍威尔冷嘲热讽，还提出不换思想就换人的要求。
瞎猜猜，如果没有意外，今年会美联储会降息三到四次，最后QE也不是不可能，贸易协议也很可能在9-11月短期达成。
结论先放在这里，对不对我们年底拭目以待。
全文完！